Proč a kdy se pustit do založení SICAV

SICAV je zvláštní formou akciové společnosti. Jde o akciovou společnost s proměnným základním kapitálem, která je zřizovaná za účelem investic, především kolektivních. Její podstatou je, že vedle zakladatelských vydává také investiční akcie, jejichž koupí do ní investoři vkládají své finanční prostředky tvořící proměnnou část základního kapitálu, nikde nezveřejňovanou. Tuto nezveřejňovanou proměnnou část základního kapitálu obhospodařovatel investuje podle své investiční strategie a řídí rizika s touto činností spojená. Za jakých okolností je založení SICAV výhodnější než jiné formy společností či fondů?

 

Pro jaký účel je založení SICAV vhodné?

1. Pokud chcete investovat i do méně konzervativních komodit a distribuovat riziko

SICAV je výhodná zejména svou možností zakládat podfondy a tím specializovat investice svých investorů, a to například do takových komodit, jako je vývoj nové kryptoměny či logaritmu aj. Těchto specializovaných podfondů může být neomezené množství, přičemž jsou na sobě navzájem nezávislé. Jejich založení není nijak administrativně a v zásadě ani časově náročné. Tím je možné relativně rychle a pružně reagovat na aktuální vývoj trhu.

Výhodou je také možnost vzájemné dotace mezi jednotlivými podfondy. To se vyplatí zejména tehdy, pokud některý z nich je ve výrazném plusu, kdežto jiný naopak ve výrazném mínusu. Dotace však musí být v souladu se stanovami a zákonem. Takovéto „přesuny“ mohou být výhodné i z daňového hlediska, nicméně v tomto případě doporučujeme poradit se napřed s naším odborníkem na právní a daňovou problematiku.

Zajímavá je též distribuce rizika pomocí podfondů. Každý projekt můžete vložit do podfondu, který se každý chová samostatně. Kolaps jednoho tak neohrozí jiný podfond, ani SICAV samotnou.

 

2. Potřebujete-li rychle vstoupit na trh – anebo vám nevadí si trochu počkat

Pokud potřebujete na trh rychle, je pro vás v takovém případě jednoznačnou volbou SICAV v její nesamosprávné formě. Pro její založení se vyžaduje vklad ve výši pouhé 1 Kč (popř. 1 EUR) a není třeba procházet nijak složitým a zdlouhavým licenčním řízením před ČNB. Stačí jen podat žádost o zápis do seznamu.

Zde je ale nutné poznamenat dvě věci: (1) Je-li tento zapisovaný základní kapitál nastavený takto nízko, projeví se to následně v přísnějších požadavcích pro proměnný základní kapitál. A (2) tato forma SICAV znamená omezení vašeho vlivu na její správu, a to ačkoli jste její zakladatel. Správu totiž převezme licencovaná investiční společnosti. A navíc je třeba počítat i s tím, že zaplatíte investiční společnosti s licencí ČNB za tuto správu poplatky.

Pokud však máte k dispozici větší množství finančních prostředků a nevadí vám projít si licenčním řízením před ČNB, pak je pro vás vhodnější formou samosprávná SICAV. Odměnou vám bude možnost vlastní správy a plné kontroly nad fondem, dosazení vlastního managementu a generování zisku pod vlastním dohledem.

 

3. Máte-li potřebné odborné znalosti – anebo si je umíte sehnat

Je důležité, abyste si uvědomili, že budete nakládat s velkým objemem svých, ale i cizích finančních prostředků, které vám investoři svěří do správy. S tímto se pojí celá řada závazků, včetně požadavku na jistou míru odbornosti. Případně si musíte být schopní alespoň obstarat tým odborníků, kteří se vám o fungování SICAV postarají. Jinými slovy, potřebujete dostatečné znalosti, zkušenosti a schopnosti.

Důležité je též to, abyste zvážili vaše cíle, které založením tohoto typu fondu sledujete. Dále zvažte rizika s tímto spojená, výši vstupních a výstupních poplatků, určitou nákladovost fondu jako takového a jeho správy, a v neposlední řadě i vaši schopnost splnit podmínky ČNB v případě, pokud jste se rozhodli pro založení samosprávné SICAV.

 

Z praxe: O založení SICAV uvažujte, pokud…

… chcete například postavit bytový dům, rozjet továrnu apod., ale nemáte na to dost peněz. Založíte si s naší pomocí SICAV a dáte ji do správy investiční společnosti, která zajistí, že mnoho drobných investorů nakoupí investiční akcie s očekáváním výnosu a do SICAV tím přijdou peníze. SICAV samotná (či z našich zkušeností nejlépe jiná vaše společnost) poté začne realizovat projekt. V případě druhé varianty bude třeba, aby si vaše společnost peníze od SICAV půjčila a splácela je. Z tohoto řešení získají něco investoři i vy. Investoři budou vyplácení dle nastaveného dlouhodobého investičního plánu z peněz přicházejících do fondu, a vy vyřešíte problém nedostatku vstupní investice.

 

Jsou tu samozřejmě i nevýhody – ty s vámi rádi probereme

Jako ostatně u všeho, i u SICAV existují jistá negativa, se kterými doporučujeme dopředu počítat. Jedním z nich jsou důsledky situace, kdy se základní kapitál fondu dostane pod jeho stanovami či zákonem deklarovanou spodní hranici. V takovém případě totiž dojde k tomu, že SICAV pozastaví odkup investičních akcií od svých investorů. To jim však fakticky znemožní z fondu vystoupit a své peníze získat zpět. Stanou se tak de facto vlastníky bezcenných akcií.

Na první pohled se může zdát, že toto je nevýhoda pouze pro investory, nikoli zakladatele, nicméně negativní důsledky to může mít i pro ně. Pokud se investor tímto nechá dopředu odradit od investování do vašeho SICAV, pak vám jeho finanční prostředky mohou chybět pro fungování fondu.

Dalším negativem pak může být nesplnění podmínek pro sníženou sazbu DPH a jiné daňové důsledky.

 

Jak vám při založení SICAV pomůže naše kancelář?

V ohledu daňovém i právním vám se založením SICAV rádi pomůžeme – náš tým se skládá z odborníků jak na právní, tak na účetní a daňovou problematiku. Rádi s vámi vše důkladně probereme, abyste věděli, do čeho jdete, a mohli co nejdřív začít s realizací vaší investiční strategie. SICAV může být založená už do 2 měsíců. Jak to probíhá Přečtěte si náš článek o tom, jak na založení SICAV krok za krokem.

Kontaktujte nás, vymyslíme nejlepší řešení i pro vás! Těšíme se na spolupráci!

 

Autor: Mgr. Petr Uklein, vedoucí advokát advokátní kanceláře ModerniPravnik.cz, a Pavla Bachurová, právní asistent