Nařízení MiCA přineslo novou regulaci kryptoměn v České republice

Vydáváte svoji kryptoměnu či máte v plánu nějaké aktivum tokenizovat? Pak vás bude zajímat, co vše k tomu musíte splnit. V tomto článku vám podrobně vysvětlíme, jak celý proces probíhá a jak vám s ním naše advokátní kancelář může pomoci.

V tomto článku se dozvíte:

• co je to nařízení MiCA a jaké nové povinnosti zavádí

• na jaká aktiva se nové nařízení MiCA vztahuje

• zda existuje nějaký prozatímní režim

• jaké dokumenty potřebujete

• co je třeba, abyste splnili pro získání licence od ČNB k vašim kryptoaktivům

• jak vám s celým procesem pomůže naše advokátní kancelář

Nová regulace kryptoměn v nařízení MiCA a nové povinnosti

§ 15 ZISIF (Zákon o investičních společnostech a investičních fondech)

§ 15 ZISIF (Zákon o investičních společnostech a investičních fondech) upravuje tzv. alternativní investiční fondy, také známé jako “minifondy” nebo “patnáctky”. Jde o specifickou formu správy majetku, která nabízí flexibilnější a méně regulovaný způsob investování ve srovnání s klasickými investičními fondy.

Charakteristika

• Alternativní fondy dle § 15 ZISIF jsou určeny pro správu majetku menších uzavřených skupin investorů nebo kvalifikovaných investorů.

• Nepodléhají plné regulaci a dozoru České národní banky (ČNB), jsou pouze registrovány.

• Mají jednodušší proces založení a administrace ve srovnání s klasickými investičními fondy.

Limity a omezení

• Mohou spravovat majetek maximálně 20 nekvalifikovaných investorů.

• Nesmí překročit rozhodný limit 500 milionů EUR spravovaného majetku, nebo 100 milionů EUR při využití pákového efektu.

• Nesmí shromažďovat prostředky od veřejnosti ani veřejně nabízet investice.

Regulační změny

Od 1. července 2024 vstoupí v účinnost novela ZISIF, která přinese významné změny:

• Přesnější vymezení okruhu potenciálních investorů

• Zavedení minimální investice ve výši 125 tisíc EUR pro kvalifikované investory

• Povinnost vyplnění investičního dotazníku pro investory

• Zavedení poplatku za registraci ve výši 10 tisíc Kč

Výhody

• Flexibilita a nižší regulatorní zátěž ve srovnání s klasickými investičními fondy.

• Vhodné pro správu rodinného majetku nebo menší skupiny investorů.

Rizika a odpovědnost

• Investoři do těchto fondů přebírají vyšší riziko a mají omezenou ochranu.

• Správci musí dodržovat určité povinnosti, včetně vypracování systému vnitřních zásad a hodnocení rizik.

Alternativní fondy dle § 15 ZISIF představují zajímavou možnost pro správu majetku menších skupin investorů, ale vyžadují obezřetnost a dodržování zákonných omezení.

15 ZISIF

15 ZISIF odkazuje na § 15 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech v České republice. Tento paragraf se týká tzv. podlimitních fondů. Jde o fondy, které:

• Spravují aktiva nepřesahující 100 milionů EUR (včetně pákového efektu)

• Nebo spravují aktiva do 500 milionů EUR, pokud nevyužívají pákový efekt a investoři nemohou uplatnit právo na odkup po dobu minimálně 5 let

Tyto fondy podléhají mírnější regulaci než standardní investiční fondy, ale stále musí splňovat určité požadavky a registrovat se u České národní banky.

Další jednoduché formy investování cizích peněz

1. Crowdfunding: Platforma, kde můžete prezentovat investiční projekty a získávat na ně prostředky od širší veřejnosti.

2. Investiční kluby: Neformální skupiny investorů, kteří společně investují své prostředky.

3. Svěřenské fondy: Umožňují správu majetku ve prospěch určených beneficientů.

4. Komanditní společnost: Umožňuje spojit kapitál investorů (komanditistů) s podnikatelskou aktivitou komplementáře.

5. Investiční sdružení: Právní forma umožňující spojení více investorů za účelem společného investování.

Je důležité zdůraznit, že všechny tyto formy investování podléhají regulacím a právním omezením. Před zahájením jakékoli investiční činnosti s penězi jiných lidí je nezbytné konzultovat s právníkem.

Minimální výše investice od 1. července 2024

Od 1. července 2024 platí pro investice do alternativních fondů podle § 15 ZISIF následující pravidla ohledně minimální výše investice:

1. Kvalifikovaní investoři: Minimální investice je stanovena na 125 000 EUR (přibližně 3 miliony Kč).

2. Výjimka pro “rodinu a přátele”: Fond může přijmout investice od maximálně 20 osob, které nesplňují podmínku minimální investice 125 000 EUR. Tato výjimka cílí především na menší fondy fungující na principu Family Office.

3. Ověření auditorem: Pokud fond přijímá prostředky od více než 20 investorů celkem, musí auditor ověřit, že mezi nimi není více než 20 osob nesplňujících podmínku minimálního vkladu 125 000 EUR.

Tato nová pravidla nahradila předchozí úpravu, která umožňovala nižší minimální investici ve výši 1 milionu Kč za určitých podmínek.

Tyto změny byly zavedeny s cílem zvýšit ochranu investorů a omezit rizika spojená s investováním do méně regulovaných fondů.

Proces registrace alternativního fondu podle § 15 ZISIF

Přípravná fáze

1. Založení právnické osoby: Nejčastěji se zakládá společnost s ručením omezeným (s.r.o.), která bude vystupovat jako správce alternativního fondu.

2. Příprava dokumentace:

   • Vytvoření investiční strategie

   • Návrh investiční smlouvy

   • Další přílohy žádosti

Podání žádosti

1. Způsob podání: Žádost se podává elektronicky v českém jazyce, a to buď:

   • Datovou schránkou ČNB

   • Přes elektronickou podatelnu ČNB

2. Obsah žádosti: Musí obsahovat veškeré požadované informace a splňovat stanovené požadavky.

Registrace u ČNB

1. Doba zpracování: ČNB zpravidla zapíše alternativní fond do seznamu do 5 pracovních dnů od doručení žádosti.

2. Charakter registrace:

   • Jedná se pouze o evidenční zápis, nikoliv o udělení licence

   • ČNB nevykonává dohled nad registrovanými subjekty (s výjimkou splnění povinnosti zápisu a plnění informační povinnosti)

Po registraci

1. Získání LEI čísla: Povinné pro fondy obchodující na burze, umožňuje otevření brokerského účtu.

2. Plnění povinností:

   • Vypracování systému vnitřních zásad a hodnocení rizik do 60 dnů od registrace

   • Pravidelný reporting pro ČNB (roční báze)

Celý proces založení a registrace alternativního fondu lze obvykle zvládnout v rozmezí 3–4 týdnů.

Jak vám můžeme pomoci?

V advokátní kanceláři ModerniPravnik.cz se dlouhodobě věnujeme oblasti investičních struktur, alternativních fondů a finanční regulace. Klientům poskytujeme komplexní právní podporu při založení a registraci fondu podle § 15 ZISIF, včetně nastavení vztahů mezi správcem a investory.

Správně strukturovaný alternativní fond může být efektivním nástrojem pro správu rodinného majetku, investiční projekty či menší uzavřené skupiny investorů. Klíčové je však důsledné dodržení zákonných limitů a transparentní nastavení vztahů mezi správcem a investory.

Pokud zvažujete založení fondu podle § 15 ZISIF nebo si nejste jisti, zda vaše investiční aktivita nepodléhá regulaci, neváhejte se na nás obrátit. Rádi s vámi váš projekt projednáme a navrhneme právní řešení odpovídající jeho rozsahu i regulatorním požadavkům.

Autor: Mgr. Petr Uklein, vedoucí advokát v advokátní kanceláři ModerniPravnik.cz

Napište našim odborníkům, pomůžeme vám!

Neváhejte se s námi podělit o svou situaci a stručně popsat, s čím vám můžeme pomoci. Sdělte nám, jak vás můžeme nejlépe kontaktovat, a náš tým se vám obratem ozve s návrhem řešení. Pro vaši lepší orientaci doporučujeme se předem seznámit s naším ceníkem služeb.

Po-Pá: 9:00 -18:00

info@modernipravnik.cz

📞 (+420) 732 394 849