Co jsou fondy kvalifikovaných investorů (FKI)?
Fondy kvalifikovaných investorů patří mezi nejdynamičtěji se rozvíjející investiční nástroje v České republice. Tyto specializované fondy umožňují přístup k investičním příležitostem, které byly dříve dostupné pouze institucím a nejbohatším investorům. Jen za posledních deset let vzrostl objem jejich majetku více než devětkrát. V roce 2024 dosáhl objem majetku více než 680 mld. Kč, což znamená nárůst o více než 50 %.
Investiční fondy
FKI představují specifický typ investičních fondů, určený pro investory, kteří splňují jasně daná kritéria. Například výše investovaného kapitálu nebo odborné znalosti. Oproti běžným podílovým fondům fungují FKI podle volnějších pravidel. To jim umožňuje přístup k širší škále investičních příležitostí, včetně rizikovějších a méně tradičních aktiv.
Fondy kvalifikovaných investorů nepodléhají tak přísným regulačním omezením jako běžné podílové fondy. Díky tomu se mohou investovat i do rizikovějších investic, včetně těch alternativních. Takové investice vykazují nízkou korelaci s klasickými akciovými a dluhopisovými fondy nebo je u nich složitější oceňování. Mezi typické příklady patří zemědělská půda, lesy, větrné či solární elektrárny, nesplácené pohledávky, úvěrů nebo umění a archivní víno.
Do fondů kvalifikovaných investorů, jak už název napovídá, nemůže investovat každý.
Pro koho jsou tedy FKI určené?
Do FKI může vstoupit pouze kvalifikovaný investor. Kvalifikovaným investorem je osoba, která má “dostatek prostředků pro investování a disponuje pokročilými znalostmi a zkušenostmi v oblasti investic”.
Zákon nabízí dvě cesty, jak tuto skutečnost doložit. První možností je vložit do fondu alespoň 125 000 eur a zároveň čestně prohlásit, že investor rozumí používaným investičním nástrojům a chápe související rizika. Druhou možností je investovat minimálně jeden milion korun. je hranice určená českým právem, a k tomu předložit potvrzení o potřebných znalostech i dostatečném finančním zázemí. V tomto případě je navíc nutné projít testem investičních vědomostí. Smyslem obou možností je ověřit, že do fondů kvalifikovaných investorů vstupují pouze lidé, kteří mají potřebný kapitál a rozumí rizikům spojeným s investováním.
Jaké jsou hlavní výhody fondů kvalifikovaných investorů?
Hlavní předností FKI je široký investiční záběr a flexibilita. Fondy investují do nemovitostí, developerských projektů, private equity, úvěrových nástrojů a dalších alternativních aktiv. Tato diverzifikace snižuje riziko a umožňuje správcům fondů aktivně řídit portfolia, optimalizovat výnosy a zvyšovat hodnotu investic.
Další významnou výhodu představuje daňový režim. Právnické osoby odvádějí pouze 5 % daně z příjmů, zatímco fyzické osoby mohou po splnění držebních podmínek získat výnosy osvobozené od daně. FKI navíc často přinášejí vyšší výnosy než běžné podílové fondy, s dlouhodobým výnosem mezi 8–12 % ročně.
Fondy kvalifikovaných investorů jsou pod dohledem České národní banky. To zajišťuje transparentní fungování, pravidelné audity a důvěryhodnost vůči investorům i partnerům. Evropský právní rámec navíc umožňuje optimalizovat strukturu fondu z hlediska legislativních a daňových podmínek.
Rizika fondů kvalifikovaných investorů
Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) obecně nesou vyšší investiční riziko než běžné otevřené podílové fondy. Tato vyšší míra rizika však umožňuje investorům aktivněji spravovat portfolia a pečlivě vybírat jednotlivé projekty. Vyšší riziko vyvažuje možnost realizovat investice s vyšším výnosem a flexibilně nastavit portfolio, které reaguje na aktuální tržní podmínky a růstový potenciál jednotlivých aktiv.
Nižší likvidita FKI, tedy omezená možnost rychlého odprodeje podílu, může působit jako nevýhoda. Ve skutečnosti však podporuje dlouhodobou investiční strategii a snižuje dopad krátkodobých tržních výkyvů. Tento dlouhodobý horizont je zvláště výhodný u nemovitostních a developerských projektů, kde je třeba počítat s postupným růstem hodnoty nemovitostí a stabilním generováním nájemného.
Důležitý faktor představuje i legislativní a daňové prostředí – změny v právních předpisech či daňových pravidlech mohou krátkodobě ovlivnit návratnost investic. Profesionální správa fondů, diverzifikace portfolia a aktivní monitoring legislativy však minimalizují rizika a zajišťují dlouhodobou stabilitu a bezpečnost investic. Díky kombinaci těchto faktorů nabízejí FKI investorům atraktivní výnosy při kontrolovaném riziku a zároveň právní jistotu v souladu s českou i evropskou regulací.
Budoucí vyhlídky
Celkově je perspektiva nemovitostních fondů pro rok 2025 i další roky velmi dobrá. Zhodnocením by měly stabilně překonávat míru inflace. Postupné snižování úroků má pozitivní vliv na nižší náklady financování nemovitostních projektů.
Objem aktiv spravovaných českými realitními fondy za posledních dvanáct měsíců vzrostl přibližně o čtvrtinu na 311 miliard korun, což potvrzuje rostoucí atraktivitu těchto fondů.
Za růstem objemu majetku ve fondech kvalifikovaných investorů je i bohatnutí společnosti – přibývá mohovitých investorů. Pokračující poptávka po profesionální správě aktiv povede k dalšímu nárůstu počtu FKI i investovaného objemu.
Jak vám pomůžeme s FKI?
Fondy kvalifikovaných investorů představují sofistikovaný a flexibilní nástroj pro investice do nemovitostí, developerských projektů či private equity. Založení a správa FKI vyžaduje detailní znalost legislativy, daňového režimu a regulace ČNB, aby byla zajištěna právní jistota a ochrana investorů.
V advokátní kanceláři ModerniPravnik.cz nabízíme komplexní podporu při založení a právním nastavení fondů kvalifikovaných investorů. Pomůžeme s přípravou dokumentace, licencováním u ČNB, nastavením právních vztahů s investory i developery a optimalizací daňové struktury. Díky našemu poradenství bude váš fond připraven efektivně růst a bezpečně spravovat kapitál.
Pokud plánujete založení vlastního fondu nebo chcete investovat do FKI, obraťte se na nás. Zajistíme, aby váš fond stál na pevných právních základech a plně využíval všechny možnosti české i evropské legislativy.
Autor: Mgr. Barbora Janáčková, advokátní koncipient a Anna Škantová, právní praktikant
Chcete vědět, jak vám můžeme s fondy kvalifikovaných investorů pomoci? Ozvěte se nám!
Napište našim odborníkům, pomůžeme vám!
📞 (+420) 732 394 849